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嘘,安静,听我讲个鬼故事

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发表于 2023-2-28 02:20:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
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晚上加完班独自乘电梯,下一层开门时,外边等电梯的人却瞅了眼电梯说——哟,怎么这么多人,我还是等下一趟吧......
从小到大听了不少鬼故事,吓人归吓人,但也只是心理上的毛骨悚然。
基金圈一出鬼故事就不一样了,不光给你床底有人的惊悚感,钱包还真真切切地血亏血亏又血亏,这不比阿飘现身更吓人?
中元节,宜听基金鬼故事。
踩雷的债基

这个鬼故事其实应该叫,债券风险要比股票大得多!
股票再怎么出黑天鹅,只要你肯砍仓,好歹不会血本无归。
债券就不一样了,一旦爆雷,债务人还不上钱,债券难以脱手,那就是实打实的血本无归。
岁月静好现世安稳时,债券基本没有违约的,发行人就算再难,都不愿做第一个不要脸的人。
前些年,经济上遇到的困难还没那么多,金融上创新不断,有人就想着法子搞钱,他们皮带上的H锃光发亮。
当疫情来袭、经济下行压力变大、监管进一步规范时,各路妖魔鬼怪便原形毕露,债市黑天鹅满天飞,一会儿排成S型,一会排成B型。公司债自不必多言,城投信仰一朝破灭,甚至蔓延到地方国企、央企。
重灾区房地产债券,以前甜如蜜糖,如今却毒如砒霜。
“房住不炒”的大背景下,房企融资渠道收紧,加上疫情影响,新房市场一再降温,房企回款困难,地产债券违约四起,花样年控股、新力集团、当代置业美元债违约等等。
你以为买了债券基金,就像是躲进了被窝的安全地带,没想到投了这些问题债的债券基金,就像咒怨里的伽椰子,突然出现在被子之下,直勾勾地盯着你!
比如这只债基,前5大重仓债券全是地产债,不该踩的雷一个都不落,净值曲线都翻到马里亚纳海沟去了:

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还有这只纯债基金,前5大债券地产债占了3席,净值直接直角跳下去:

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又比如这只古早的纯债债基,因为踩雷“14富贵鸟”债券扑街了,基金净值直接腰斩,步步下楼梯,最后给清盘了:

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如果这些雷你都没踩过,没吓到你,那你看组数据:
2021年以来2022年7月12日,债券违约及展期数量有375只,违约日债券余额高达4050亿,违约数量暴增!以行业划分,房地产开发占比最高,达到120只,占比31.9%。

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债券违约风险还没过去,谁知道下一个翻车的债基,是不是就是目前正在持有的呢...
中丐互怜

陈柏霖的《见鬼十法》里,大家不信邪,试了十个见鬼法则,最后一个不剩。
过去一年半里,不管是谁,不信邪去抄底中概股的,都被吃得剩个骨头渣渣。
芒格抄底阿里巴巴,被套;段永平抄底腾讯,也被套。
连大股东都想着出舱了,Naspers卖腾讯,软银卖阿里。
大佬们都扛不住,我等丐帮子弟就更不用说了,以中概互联网LOF来说,从去年2月顶点到现在,已经跌去60%多:

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但和买到爆雷债基“买旧叉烧都好过买你”的愤懑不同,丐帮子弟们空前团结,发挥了丐帮宁亏不降的艰苦奋斗精神,并且越跌越买。
2021年一季度末,中概互联网LOF的基金份额还只有12.75亿份;到今年二季度末,份额已经飙升到116.8亿份!
兄弟们,扶我起来,我还能加仓:

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尽管跌了这么久、跌了这么多,但中概股的鬼故事,恐怕还没有结束。
抛开监管风险不说,在当前的经济环境下,国内公司业绩还面临很大的波动性。这时候去抢反弹,你能像段永平那样占比1%,还无限子弹吗?
同病相怜的还有教育ETF,双减政策下,上市即巅峰,至今同样跌去60%多:

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首批QDII基金出海实录

出海有风险,上船需谨慎。
2007年10月16日,大盘登顶6124点。也正是在这个时间点,中国首批QDII基金诞生。
这4只QDII基金扬帆出海时,不仅是A股超级大牛市顶点,也是美国、欧洲、中国香港股市的牛市巅峰。
2008年金融危机席卷全球,加上当时公募基金对海外投资不够熟悉,高位入场的QDII基金损失惨重,2008年底基金净值最低的只剩3毛钱......

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2009年开始,美股开启了长达十几年的大牛市,4只QDII却踏上了漫长又坚信的回本征程。
8年之后的2017年8月,华夏全球股票夺得头筹,率先回本,净值终于回归到面值。
可惜啊,人生无常,从去年开始,这几只基金又开始掉头下行了。截至2022年8月10日,4只基金成立以来收益率全部告负......
这么看来,论出海战斗力,在首批4只QDII基金面前,中概互联只能算弟弟。
已成往事的分级基金

分级基金虽已退出江湖,但江湖上仍有它的传说。
分级B基金自带杠杆,2015年股灾一来,分级B集体触发下折。
而分级基金的投资者多是个人投资者,因为缺乏相关知识,在临近下折时买入,多少人一夜之间亏掉50%,甚至亏掉近90%!

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基金净值走势是这样的:

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这样的:

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基民们网上建群,奔走相告,抱团取暖,这种场面总有几分熟悉。

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故事的最后,是分级基金以“死”谢罪,2020年彻底退出历史舞台。
斯基已逝,但至少还给我们留下一个血的教训——不懂不投。
鬼故事未完待续,但...

基金爆雷还是小概率事件,大多时候只是市场正常的涨跌,倒应该保持积极面对。
就像雷军2022年度演讲中说的,你所经历的所有挫折、失败,甚至那些看似毫无意义消磨时间的事情,都将成为你最宝贵的财富。
中国资本市场的发展是不断摸索的过程,其中也会经历低谷期,比如2015年去杠杆引发的股市大跌,但市场也正是在鬼故事出现后不断纠偏、革新与前进。
这两年推出的基金投顾服务,也想努力解决“基金赚钱、基民不赚钱”的难题。
又比如2018年出台资管新规,打破刚兑,也让投资回归本源。还及时喊停了中小银行智能存款等高息揽储手段等等,这些都是事前防范半夜鬼敲门,不给恶鬼出现的机会。
亲历或者目睹了这么多鬼故事,我们更应该在投资历程中不断进化,要接受刚兑被打破的现实,了解投资中流动性、安全性、高收益的不可能三角,适应资管时代的变化。
这个世界不存在一个完美的金融市场,闭着眼睛乱投都能赚钱。
鬼故事时有发生,但“人生很长,无论如何,让我们保持信念,永远相信美好的事情即将发生。”

本文版权归原作者韭圈儿所有,如有侵权请联系管理员删除,原文地址:https://m.toutiao.com/i7130933491335725576/
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