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科技股悉数大涨!美国找事适得其反,中国科技愈发自主

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发表于 2020-10-17 14:40:42 | 显示全部楼层 |阅读模式
首先祝大家节日快乐,保持童心才不会活得那么累。6.1不仅代表儿童节,也预示着一年即将过半,不知大家又炒了半年股,赚到钱了没?

今天A股大涨,所有板块收红,尤其是鲁班行研前期重点分析的科技股,又重新站回涨幅榜,自5月11日以来梳理的55只概念股中,6只涨停,2只盘中大涨超9%,大多集中于消费电子、半导体、北斗,再次验证前期逻辑的正确性。

逻辑够硬,结论才够准!

今天趁着年中将至,为大家系统梳理一下领涨的新能源板块,下半年的选股思路。
前期观点补充:

1)科技

科技股不会也不可能结束,这点鲁班行研已经重复很多次。

消费电子:

在之前的文章里鲁班行研曾提出过几个重要观点:

第一:5G换机潮、印度等海外市场引领的手机市场已经回暖,上游零部件将迎来第二春。补充一点:下半年发布的iPhone 12将把5G换机潮带到定点。

第二:无线耳机、无线手表等用户习惯已养成,后面还有空间。有传言说新iPhone将取消附带有线耳机,若属实,将再次拉动Airpods爆发。至于VR/AR设备,目前技术不成熟,难以量产,噱头较多,业绩落地难度大。

半导体:

国产替代是主线,设计领域的龙头估值已经过高。不过材料领域的个股大多数都回调到年线附近,国产替代需求也更强。

这里多说一点:香港是中国进口通信设备和集成电路的重要集散地,如果香港被美国取消特惠待遇,势必加速大陆半导体的国产替代过程。

新能源:

焦点在锂电池,大众入局国内第三——国轩高科印证新能源的确定方向,内有中国新基建、外有欧洲新能源,锂电池是一个市场空间扩大的机会。

2)家居

家居行业,短期看精装,中期看卖场,长期看整装。

补充一点:二季度地产项目集中竣工,地产企业股价早已反应预期,利好竣工环节(装修建材、家具、家电),对地产公司本身刺激不大。考虑到部分城市城镇化率即将见顶、央行及银保监会再次强调"房住不炒",地产商以前的高增长难以持续。

竣工环节的预期被炒完后,下一个可能接棒的地产方向是——物业。

3)大金融

近期金融行业的改革政策,以及即将到来的创业板注册制、科创板T+0等,目前更利好头部券商。

银行系统内的中小银行在服务小微企业方面更灵活,今天没有异动,之后会有弹性空间。
中期策略:新能源三大板块下半年思路梳理

1)锂电池:关注三方向动态

补贴退坡+疫情冲击,导致2019年国内新能源车产销量分别同比下滑2.25%、3.98%,20年一季度产销量同比暴跌65.4%、61.9%,导致动力电池装机量腰斩。

科技股悉数大涨!美国找事适得其反,中国科技愈发自主-1.jpg

(图:国内新能源汽车产销量;来源:中汽协,鲁班行研)



目前锂电池行业有三方面变量:

一是国内政策。

去年7月工信部的积分政策要求车企2021——2023年度新能源汽车积分比例为14% 、16%、18%,12月又提出2025新能源汽车产销量占比提升至25%的目标,决心明确;

今年3月新能源汽车购置补贴和免征购置税政策又延长2年,且2020-2022年补贴标准分别在上一年的基础上退坡10%、20%、30%,幅度稳定。

上层的补贴虽然退坡,但规划思路比较清晰。

二是特斯拉。

上海工厂的Model 3交付和Model Y建设都超预期,特斯拉收购的电池企业Maxwell和Hibor偏向研发和技术选择,结合上海工厂今年底国产化率100%的目标,生产上还需要国产锂电池厂商的选择,可能性最大的还是宁德时代。

三是欧洲政策。

欧盟通过对车企碳排放量限制、取消新能源车增值税等方式大力推进电动车,今年一季度欧洲新能源车注册量大幅增长81.7%,效果显著。在欧洲市场有业务布局的锂电池厂商机会更大。

2)光伏:

疫情+需求疲软,导致整个光伏产业链大幅降价,近两个月硅片环节价格跌幅20.5%-24.3%,反倒提升光伏发电的经济性,后续疫情结束后的需求将会大增。

3)风电:

国内政策规定2021年1月1日开始,陆上风电全面平价,不再补贴,今年将是风电抢装年,上游零部件的毛利率拐点,一般比风机整机的毛利率早一年。

18年下半年零部件毛利率迎来拐点,8月整机招标价格触底,下半年的抢装行情将是整机企业的量价齐升机会。

最后,鲁班行研选取了目前估值较低的新能源核心概念股,如下表:

科技股悉数大涨!美国找事适得其反,中国科技愈发自主-2.jpg



科技股悉数大涨!美国找事适得其反,中国科技愈发自主-3.jpg



风险提示:内容供参考,请自主决策,风险自担。投资有风险,入市需谨慎!

本文版权归原作者股牧派师姐所有,如有侵权请联系管理员删除,原文地址:https://m.toutiao.com/i6833347848856142348/
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